Euro: Renditespreads deuten auf Erholung gegenüber US-Dollar hin – MUFG

Was passiert

Der Euro zeigt Anzeichen einer Erholung gegenüber dem US-Dollar, was auf die Entwicklung der Renditespreads zurückzuführen ist, wie von der MUFG berichtet. Trotz eines zuvor bestehenden Abwärtsdrucks, der durch die Veröffentlichung der US-Beschäftigungsdaten verstärkt wurde, stützen robuste europäische Wirtschaftsdaten eine Erholung des Euro innerhalb einer bestimmten Handelsspanne. Die Europäische Zentralbank (EZB) könnte aufgrund von Energiepreisrisiken weiterhin eine straffere Geldpolitik verfolgen. Danske Bank hatte zuvor festgestellt, dass der Euro aufgrund steigender US-Renditen schwächer war.

Einordnung

Die Beobachtungen von MUFG und Danske Bank sind von Bedeutung, da sie die Dynamik zwischen den Zinspolitiken der EZB und der US-Notenbank Fed beleuchten. Während die EZB möglicherweise eine straffere Geldpolitik verfolgt, preist der US-Geldmarkt eine 80-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bis Ende 2026 ein (Quelle: lbbw.de). Diese unterschiedlichen geldpolitischen Erwartungen beeinflussen die Wechselkursbewegungen zwischen Euro und US-Dollar.

Risiken

Ein Risiko besteht darin, dass der Euro unter Druck geraten könnte, falls die US-Notenbank ihre Zinserhöhungen schneller als erwartet umsetzt. Laut MUFG hat der EUR/USD bereits die lang gehaltene Handelsspanne von 1.1400–1.1800 nach unten durchbrochen (Quelle: tmgm.com). Zudem könnten steigende Energiepreise die Inflation in der Eurozone anheizen, was die EZB zu weiteren Zinserhöhungen zwingen könnte, die wiederum die Wirtschaft belasten könnten.

Was Marktteilnehmer beobachten

Marktteilnehmer beobachten die geldpolitischen Entscheidungen der EZB und der Fed genau, insbesondere im Hinblick auf die Zinserwartungen. Analysten verfolgen die Entwicklung der Renditespreads und deren Einfluss auf den EUR/USD-Wechselkurs. Zudem sind die wirtschaftlichen Fundamentaldaten in der Eurozone von Interesse, da sie Hinweise auf die zukünftige Richtung der Geldpolitik geben könnten. Der EUR/USD-Kurs fiel zuletzt auf ein Tief von 1.1361 (Quelle: mufgresearch.com), was die Aufmerksamkeit auf die kurzfristige Kursentwicklung lenkt.

Hinweis: Dieser Beitrag ist ein redaktioneller Marktbericht und dient ausschliesslich der Information. Er stellt keine Anlageberatung und keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG) dar. Investitionen am Kapitalmarkt sind mit Risiken verbunden.